Il 15 novembre 2024, il Ministero delle Finanze cinese ha annunciato un adeguamento della politica, riducendo il tasso di rimborso delle imposte sulle esportazioni per i settori fotovoltaico e delle batterie da 13% a 9%. Il settore fotovoltaico e batteria di accumulo di energia I settori manifatturieri cinesi rappresentano da tempo importanti aree di crescita per l'industria manifatturiera cinese, soprattutto nel contesto della transizione energetica globale e dello sviluppo accelerato delle energie rinnovabili.
Secondo i dati della China Photovoltaic Industry Association (CPIA):
Industria fotovoltaica: l'industria fotovoltaica cinese ha registrato una crescita continua delle esportazioni. Nel 2023, il valore totale delle esportazioni di prodotti fotovoltaici cinesi ha raggiunto quasi $50 miliardi, con circa 80% di moduli fotovoltaici esportati in Europa, Stati Uniti e nel mercato Asia-Pacifico. La Cina ha consolidato la sua posizione di leader mondiale nella produzione fotovoltaica, con la domanda da mercati come Stati Uniti, Europa, India e Medio Oriente che ha guidato la continua espansione delle esportazioni.
Settore delle batterie per l'accumulo di energia: anche le esportazioni cinesi di batterie per l'accumulo di energia, in particolare quelle al litio, hanno registrato una crescita esplosiva. Nel 2023, le esportazioni cinesi di batterie al litio e sistemi di accumulo di energia hanno raggiunto i $15 miliardi, con le batterie al litio a dominare il settore. Le esportazioni sono principalmente dirette ai mercati degli Stati Uniti, dell'Europa e del Sud-est asiatico. La Cina è diventata il più grande fornitore ed esportatore di batterie al litio al mondo.
Analisi dell'impatto dell'adeguamento del rimborso delle imposte sulle esportazioni
Il tasso di rimborso delle imposte sulle esportazioni per prodotti fotovoltaici e batterie è stato ridotto da 13% a 9%. Ciò significa che le aziende riceveranno meno rimborsi fiscali sulle esportazioni, il che avrà probabilmente vari impatti sia sugli esportatori di fotovoltaici e batterie per l'accumulo di energia che sugli importatori.
Impatto sulle imprese cinesi di batterie fotovoltaiche e di accumulo di energia
Aumento della pressione sui costi
Industria Fotovoltaica: La filiera produttiva fotovoltaica è lunga e comprende più fasi, come materiali in silicio, celle solari e moduli. La riduzione del rimborso fiscale sulle esportazioni significa che queste aziende non riceveranno più il precedente rimborso di 13% sulle esportazioni. Considerando che i margini di profitto nel settore fotovoltaico sono già relativamente bassi (tipicamente tra 10% e 20%), la riduzione dei rimborsi influisce direttamente sui profitti lordi e netti delle aziende. Ad esempio, se un'azienda esporta annualmente prodotti fotovoltaici per un valore di 1 miliardo di RMB, il rimborso fiscale ridotto si tradurrebbe in una perdita di circa 4 milioni di RMB, il che potrebbe influire significativamente sulla liquidità delle piccole e medie imprese e potrebbe persino causare difficoltà finanziarie.
Settore delle batterie per l'accumulo di energia: Per i produttori di batterie al litio e sistemi di accumulo di energia, la riduzione del rimborso fiscale aumenta anche i costi di produzione. Con un volume di esportazione di circa $7 miliardi di batterie al litio nel 2023, la riduzione del rimborso fiscale si traduce in una diminuzione di circa $130 milioni di rimborsi fiscali. Ciò potrebbe mettere alcune aziende orientate all'esportazione sotto pressione sui costi a breve termine.
Margini di profitto compressi e competitività ridotta
Pressione del mercato internazionale: Le aziende cinesi di batterie fotovoltaiche e di accumulo di energia hanno a lungo fatto affidamento sui rimborsi delle imposte sulle esportazioni per mantenere la loro competitività sui costi, in particolare di fronte alla concorrenza globale sui prezzi. Con l'abbassamento del tasso di rimborso, le aziende cinesi potrebbero dover ridurre i prezzi per far fronte all'aumento dei costi, il che a sua volta comprimerà i loro margini di profitto.
Pressione sull'efficienza produttiva: Per contrastare l'aumento dei costi, le aziende possono accelerare l'automazione, ottimizzare la gestione della supply chain, migliorare l'efficienza produttiva o innovare per aumentare il valore aggiunto del prodotto. Sebbene queste misure possano richiedere investimenti iniziali, contribuiranno a migliorare la competitività di base a lungo termine di queste aziende.
Adeguamento delle strategie di mercato dell'export
Alla ricerca di mercati alternativi: A causa dell'impatto della politica di sgravi fiscali, alcune aziende cinesi produttrici di batterie e fotovoltaico potrebbero ridurre la loro dipendenza dai mercati a basso margine e spostarsi verso mercati ad alto valore aggiunto (come Stati Uniti ed Europa) o regioni con maggiori sussidi governativi (come India e Sud-est asiatico).
Aumentare la quota di mercato nazionale: Alcune aziende orientate all'export potrebbero concentrarsi maggiormente sul mercato interno, riducendo la loro dipendenza dai mercati esteri, soprattutto perché il governo cinese continua a supportare lo sviluppo del suo nuovo settore energetico. Si prevede che la domanda interna continuerà a crescere.
Impatto sulle spese in conto capitale e sui piani di espansione
Investimenti aziendali cauti: a causa della pressione finanziaria causata dalla riduzione degli sgravi fiscali, alcune aziende potrebbero modificare i loro piani di investimento per i prossimi anni, ritardando l'espansione o gli aggiornamenti tecnologici. Ciò è particolarmente vero per le piccole e medie imprese che potrebbero trovarsi ad affrontare un flusso di cassa più limitato.
Impatto sugli acquirenti stranieri
Aumento dei costi di importazione
Per gli acquirenti esteri di prodotti fotovoltaici e batterie, la riduzione degli sgravi fiscali potrebbe comportare prezzi di esportazione più elevati dalla Cina. L'impatto esatto sui prezzi dipende dal fatto che le aziende cinesi trasferiscano interamente i costi aumentati sugli acquirenti. Se l'acquirente è un partner grande e di lunga data, potrebbe rinegoziare i prezzi per adattarsi al cambiamento; tuttavia, per gli acquirenti piccoli o occasionali, gli aumenti di prezzo potrebbero portare a un aumento significativo dei costi di approvvigionamento.
Industria Fotovoltaica: Ad esempio, gli Stati Uniti e l'Europa sono mercati importanti per le esportazioni cinesi di fotovoltaico. Se le aziende cinesi trasferiscono i costi aumentati sugli acquirenti stranieri, ciò potrebbe portare a prezzi di importazione più elevati per i moduli fotovoltaici. Soprattutto negli Stati Uniti, dove si prevede che la domanda di installazioni solari rimarrà forte nel 2024, gli aumenti dei prezzi potrebbero mettere pressione ai consumatori e agli sviluppatori di progetti, aumentando i loro costi.
Settore delle batterie per l'accumulo di energia: Nel settore delle batterie per l'accumulo di energia, la domanda di batterie al litio cinesi rimane forte negli Stati Uniti e in Europa, in particolare per i veicoli elettrici (EV) e i sistemi di accumulo di energia. Se gli aumenti di prezzo derivanti dagli adeguamenti del rimborso fiscale vengono trasferiti al mercato finale, ciò potrebbe portare a prezzi più elevati per i veicoli elettrici e i sistemi di accumulo di energia, con un potenziale impatto sulla domanda di acquisto in questi mercati.
Piani di approvvigionamento e adeguamenti della catena di fornitura
Fornitori alternativi e strategie di approvvigionamento: Di fronte all'aumento dei prezzi, gli acquirenti stranieri potrebbero cercare fornitori alternativi. I paesi negli Stati Uniti e in Europa potrebbero aumentare le importazioni da altre regioni (come Corea del Sud, Vietnam o Malesia) per ridurre la dipendenza dai prodotti fotovoltaici e dalle batterie cinesi. Tuttavia, questo cambiamento richiederà tempo, poiché altri paesi non possono eguagliare rapidamente la scala e i vantaggi della catena di fornitura della Cina nella produzione di fotovoltaico e batterie.
Gestione dell'inventario: Per far fronte agli aumenti dei prezzi, alcuni acquirenti internazionali potrebbero decidere di effettuare ordini anticipati o di aumentare le scorte per bloccare i costi prima che i prezzi aumentino ulteriormente.
Si prevede che l'adeguamento della politica di rimborso delle tasse all'esportazione eserciterà una certa pressione sul settore fotovoltaico e esportazione di batterie per accumulo di energia imprese, principalmente in termini di aumento dei costi e compressione dei margini di profitto. Per gli acquirenti stranieri, mentre il costo delle importazioni aumenterà, a causa della posizione dominante della Cina nei settori fotovoltaico e di accumulo di energia, avranno probabilmente difficoltà a trovare fonti completamente sostitutive nel breve termine. Pertanto, gli acquirenti stranieri potrebbero adattare le loro strategie di approvvigionamento per far fronte alla mutevole struttura dei costi.